Las tarjetas de crédito en latinoamerica esta siendo la regla para los modelos de la mayoría de las instituciones de bancarias globales. Y es que su modelo se basa en transferir directamente el riesgo a los consumidores en vez de al banco central o terceras instituciones mediante mecanismos y/o derivados. Por otro lado el consumidor colabora con intereses promedio del 45% y los que empiezan alrededor del 75% de interés, donde una parte va al gobierno de cada entidad, pero es una generalidad que se utilizan formulas legales para no enterar esquematicamente y legalmente todo lo correspondido, por lo que es mejor aún de lo estimado. En general son tan buenos los resultados debido a la gran población que representan estos países como México y Brasil que aumentan y aceleran en gran medida los resultados globales, incluso a principios de este año cuando se llevaba a cabo el epicentro de una de las crisis más mediatizadas de todos los tiempos los bancos más experimentados no solo mantuvieron las líneas de sus clientes sino que las aumentaron, cuyos resultados ha sido un spread muy favorable, la más alta captación de nuevos clientes y una fidelidad envidiable. Resultados de los que las operaciones de American Express México no podrán contar ya que al contrario de sus competidores más experimentados en estos mercados, corto las líneas de todos sus clientes en todos los rubros, incluso los considerados premium y sus clientes más activos ya que según sus administradores no pueden sostener las líneas de crédito otorgadas por falta de capitalización, por los cambios en los tipos de cambio y por las fuertes pérdidas que siguen teniendo en Estados Unidos en créditos hipotecarios. Todo esto poniendo en riesgo la cartera global y erosionando aceleradamente la participación de mercado que tienen y al mismo tiempo disminuyendo la calidad de los intereses con el perfil de los clientes que esta atrayendo en escasa cantidad según los sensos publicitarios, contribuyendo a un lastre importante en los resultados de sus operaciones globales exactamente lo opuesto de lo que sucede con otras o todas las instituciones. American Express Inc. tendrá que realizar una reingeniería de la administración en especial en México en el corto plazo si no quiere seguir ampliando esta pérdida exponencial de participación de mercado y el lastre en las utilidades globales. Por lo que le recomendamos directamente evite a todo costo la compra de acciones de American Express o de fondos de inversión que incluyan a esta compañía al mismo tiempo que recomendamos la venta de todos los instrumentos de deuda que tengan de esta compañía para prevenir el shock. Jesus Blades Analista Senior